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　　夏普將液晶業務的重點轉向中小尺寸面板，這帶動了整體業績的復蘇，但是其財務基礎還很脆弱，離穩定還相去甚遠。夏普能否強化其盈利體制，讓市場恢復信心呢？為了擺脫危機，夏普走鋼絲般的挑戰仍將繼續。

　　“重建首先邁出了順利的第一步”，夏普社長高橋興三在5月12日發布結算時，露出了一絲安心的表情。

　　高橋的安心不無道理。僅在1年前，2012財年夏普因液晶業務低迷等原因，凈虧損額高達5453億日元。管理層不得不開始拜訪韓國三星電子及美國高通等世界各地的企業，為籌集資金而四處奔走。

　　去年6月，高橋興三出任社長后，形勢仍然十分嚴峻。直到去年秋季，通過公開募股籌集了近1400億日元資金后情況才得以緩解，在此之前其資本充足率僅維持在6%左右。在今年4月末到5月初日本的黃金周期間，高橋悄悄趕赴美國，與美國最大的有線電視運營商康卡斯特等討論了積極的合作方案，從這點來看，情況已大為改觀。

　　2013財年，液晶業務成為為夏普創造1085億日元營業利潤的原動力。面向智慧手機等的中小型液晶工廠的開工率上升，再加上此前成為難題的主要生產大尺寸面板的堺工廠12年度被從結算對象中剝離，所以12財年曾虧損1389億日元的液晶業務在13財年轉為盈利415億日元。

　　液晶面板業務仍存在風險

不僅是液晶面板。通過對虧損業務的“止血”和成本削減，夏普的電視和手機等主要部門均實現了盈利。2014財年將借助中小尺寸液晶面板實現轉守為攻。

　　在中國這一全球最大的智慧手機市場，夏普的營業人員正頻繁拜訪十多家新興智慧手機企業，以推銷節能液晶面板“IGZO”。不僅是中興通訊（ZTE）和北京小米科技等大型企業，夏普計劃將客戶范圍進一步擴大，力爭使目前月平均為250萬枚（以5英寸換算）的中國銷量增加至一倍以上。

　　不過，要掌控曾讓夏普陷入經營危機的液晶面板業務也并非易事。雖然中小尺寸面板不需要像大尺寸液晶面板那樣的鉅額投資，但仍然存在很高風險。工廠的運行情況將取決于訂單的多少。如果勉強維持運行，將陷入庫存增加和價格下跌的窘境。

　　蘋果被認為最早將于9月推出下一代智慧手機“iPhone 6（暫稱）”。而在兩個尺寸的面板中，夏普被認為獲得了4.7英寸面板的訂單，但似乎未能獲得5.5英寸面板訂單。如果對蘋果供貨低于預期，作為蘋果專用工廠的三重縣龜山第1工廠必然將出現盈利惡化。

　　最大的“弱點

　　此外，向以低價格智慧手機為強項的中國企業的推銷也存在不確定性。如果能夠獲得大額訂單，工廠開工率就將提高，但又可能導致面板價格下跌。可以說是一把雙刃劍。

　　夏普的龜山工廠

　　夏普最大的“弱點”是仍然脆弱的財務狀況。通過去年秋季的增資，曾為6%的資本充足率一度提高至13%，但在3月末，由于養老金積累不足導致的負債計提等原因，再次下降至個位數。

　　三菱東京UFJ銀行表示“（實現重建的）一道坎已經跨過”，而瑞穗銀行副行長河野雅明則表示“將繼續提供支持”。雖然有權派出董事的主力交易銀行仍持寬容態度，但這也將取決于其業績。夏普副社長大西徹夫表示，“不打算在本財年內進行資本增強”。但如果無法在中國獲得足夠訂單或者受到市場低迷影響的話，再次陷入困境的事態將難以避免。

　　夏普擁有逐鹿未來的技術，即與美國高通共同開發的新一代顯示器。其色彩和視頻的表現力很強，而且能在極端高溫和低溫條件下使用。夏普的方志教和專務表示“（新一代顯示器）與液晶面板相比，用途更加廣泛，有望形成新市場”。今年秋季將在鳥取縣米子工廠建立量產線，但要為盈利作出貢獻將等到“2016年度以后”（夏普干部）。此外，機器人和醫療等新領域要實現商業化仍然需要時間，因此目前只能依賴IGZO等中小尺寸液晶面板。

　　夏普2014財年的合并營業利潤有望達到1000億日元。與去年5月敲定的中期經營計劃相比下調了100億日元。美林日本證券調查部長片山榮一指出，“仍然不能說已經恢復健康體質。只要不解決結構性問題，就不會有積極的前景”。

　　“必須建立靈活應對市場變化和環境變化的公司體制”，夏普的高橋社長自身也非常清楚，夏普走向真正重生的道路依然任重道遠。