閩閩東公司今日公�2010年半年報,2010�1-6月公司實現營業收�14.4億元,同比增長125%;歸屬母公司凈利潤1.68億元,同比增長295%�
2010年第二季度公司實現營業收�7.99億元,環比增長24.6%,歸屬母公司凈利潤8,975萬元,環比下降34%�
公司資產重組已經完成。公司已�2010年初順利完成重組事宜,此次重組注入閩閩東的四家LCM(液晶模組)公司已于2010年一季度開始合并報表�
公司上半年營收同比增�125%,液晶電視模組業務是主要動力�2010年上半年,全球液晶面板業景氣度持續回升,Display數據顯示上半年全球液晶面板出貨金額總�454億美�,同比增長73.3%。閩閩東四家LCM子公司加大了市場拓展力度,上半年營業收入同比增�125%�14.4億元。其�,深圳華顯的主要產品是32寸和37寸液晶電視模�,經營模式是進料加工,上半年營業收入為7.31億元,同比增速高�191%。其余三家子公司(福建華顯、華冠光電、華映視�)主要業務是來料加�26寸以下的顯示器和筆記本液晶模�,上半年營業收入合�7.05億元,同比增長82.3%。綜合看,深圳華顯的液晶電視模組進料加工業務對公司合并報表收入增長的貢獻更大�
液晶電視模組業務大增是毛利率二季度環比回落的主因。作為一個典型的液晶模組代工企業,公司具備出色的精細化管理流程,成本控制力強,上半年公司模組加工業�(可認為是來料加工業務)的毛利率高達52%,模組銷售業務的毛利率�0.5%。整體看,公司�2010年上半年的綜合毛利率�25.9%,同比提高1個百分點,高于小尺寸液晶模組制造類上市公司的平均毛利水平。值得注意的是公司第二季度毛利率為21.9%,環比一季度下降�9個百分點,原因可能是有兩點:一是二季度深圳華顯的液晶電視業務收入規模環比大�,而這類進料加工業務的毛利率僅為0.5%,拉低了綜合毛利率;二是二季度液晶面板價格回落所可能導致的液晶模組加工費的下降�
期間費用率同比大幅回落。作為典型的代工型企�,公司的費用控制能力出�,2010年上半年在收入大幅增加的同時,公司的三大期間費用增幅較�,使得公司上半年期間費用率僅為7.5%,同比回落�8.5個百分點,這是凈利潤同比增速高于收入增速的主因�
產能充裕,業績彈性大。大股東中華映管是全球第五大面板制造商,目前閩閩東的主要資產-四家LCM公司是中華映管的大尺寸液晶模組生產基地。四家LCM公司具有較高的行業地�,全球范圍內市場占有率保持�7%以上。四� LCM合計總產能約�4500萬片/�,資產重組報告中曾預測2010年的產量�3000萬片-4000萬片,可以判斷公司產能充裕,若液晶電視等下游需求進一步爆�,公司的營收水平將進一步提�,業績具有較高的彈性�
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