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　　4月9日上午，在工業(yè)和信息化部電子信息司、深圳市人民政府的指導(dǎo)下，群智咨詢(∑intell)、廣東省半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、深圳市平板顯示行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)手在第四屆中國(guó)電子信息博覽會(huì)(CITE 2016)期間舉辦“2016中國(guó)半導(dǎo)體顯示高峰論壇”。本次論壇，以“顯示引領(lǐng) · 應(yīng)用創(chuàng)新 · 半導(dǎo)體融合”為主題。

　　本次會(huì)議上，群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴發(fā)表題為“激蕩與融合——半導(dǎo)體行業(yè)步入新階段”的演講，闡述了群智咨詢對(duì)于半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的研究觀點(diǎn)。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　主持人：這一篇章我們也是由群智咨詢帶來半導(dǎo)體行業(yè)的全球形勢(shì)分析，我們有請(qǐng)群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴發(fā)表演講，題目是“激蕩與融合——半導(dǎo)體行業(yè)步入新階段”，有請(qǐng)李總。

　　李亞琴：各位嘉賓，中午好，感謝大家參加今天的論壇。今天是由我來代表我們?nèi)褐欠窒砦覀儗?duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的觀點(diǎn)，對(duì)于研究半導(dǎo)體，我們是新人，也期待聽到各位專家的指正。

　　今天我報(bào)告大概三大板塊內(nèi)容，首先簡(jiǎn)單對(duì)我們所理解的產(chǎn)業(yè)特征做一個(gè)簡(jiǎn)要分析，第二是產(chǎn)業(yè)格局，最后是我們一些關(guān)于發(fā)展機(jī)會(huì)的建議。從數(shù)字來看，我們研究顯示經(jīng)驗(yàn)比較久，如果把半導(dǎo)體和顯示產(chǎn)值做一個(gè)比較，我們發(fā)現(xiàn)是倍數(shù)的關(guān)系，這里單純以純產(chǎn)品制造，不含上下游。Display主流產(chǎn)值1千億美元以上不到2千億美元的規(guī)模，半導(dǎo)體是三千億美元出頭，三倍的關(guān)系，未來半導(dǎo)體集成電路相對(duì)現(xiàn)在的半導(dǎo)體顯示是更大的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)大，也很復(fù)雜。蔣總報(bào)告分析了復(fù)雜程度，縱向來看，從它的設(shè)計(jì)到半導(dǎo)體制造，到測(cè)試和封裝，橫向來看又有設(shè)備、材料，還有豐富的終端應(yīng)用。這樣的話，導(dǎo)致了半導(dǎo)體投資額巨大，以及它的經(jīng)營(yíng)靈活性非常差，過去十年都有非常連續(xù)不斷的，非常多的并購案發(fā)生，特別是過去一年，隨著中國(guó)半導(dǎo)體的本土廠商開始思考未來積極的發(fā)展，2015點(diǎn)出現(xiàn)了多達(dá)到40件的全球并購案。這樣復(fù)雜，進(jìn)入門檻高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多變的產(chǎn)業(yè)，我們看未來它會(huì)呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢(shì)。要看未來，簡(jiǎn)單從歷史上找一些規(guī)律，這個(gè)圖，我是嘗試把差不多有20年，我們從歷史數(shù)據(jù)，這也是通過一些調(diào)研和書面資料，我們查閱的歷史數(shù)據(jù)。藍(lán)色的曲線是全球經(jīng)濟(jì)增速，GDP增速，紅色和橙色代表當(dāng)年半導(dǎo)體的產(chǎn)值以及半導(dǎo)體出貨增速，我們可以清楚從趨勢(shì)以及它的波動(dòng)相關(guān)性看到，半導(dǎo)體的景氣度與全球經(jīng)濟(jì)景氣度高度相關(guān)，在90年代全球經(jīng)濟(jì)一片繁榮，那個(gè)時(shí)候韓國(guó)跟臺(tái)灣地區(qū)巨頭業(yè)者是紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)入2000年，多達(dá)十幾年產(chǎn)業(yè)整合，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)頻繁的波動(dòng)，需求發(fā)生了很大的波動(dòng)，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，一直持續(xù)到下來。2008年金融危機(jī)以后，全球宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平平，這個(gè)狀況下，半導(dǎo)體的產(chǎn)值和出貨波動(dòng)幅度相比過往十幾年，都要平緩一些，我們有理由相信未來兩年全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)有特別大的好轉(zhuǎn)，當(dāng)然也不會(huì)有進(jìn)一步衰退，我們也有理由判斷半導(dǎo)體在未來兩年行業(yè)發(fā)展，也是平穩(wěn)發(fā)展，或者平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　這是一個(gè)趨勢(shì)看我們判斷，接下來看一下結(jié)構(gòu)，我們梳理了一下認(rèn)為2016年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值應(yīng)該在各個(gè)應(yīng)用分布是這樣的圖，我們都知道整個(gè)發(fā)展趨勢(shì)來看，半導(dǎo)體應(yīng)用里面，PC份額逐年下降，通訊，特別是智能手機(jī)為代表的通訊產(chǎn)品，早在2015年超過了PC，通訊36%，PC35%，2016年這個(gè)趨勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。除了通訊，包括消費(fèi)電子和汽車，特別是汽車，剛才奇點(diǎn)汽車劉總提到了一些。具體來講，數(shù)據(jù)來看，我們預(yù)測(cè)2016年半導(dǎo)體產(chǎn)值大概3600多億，比2015年同期比幾乎持平，跟剛才說的平穩(wěn)發(fā)展比較吻合。年度復(fù)合增長(zhǎng)率來看，我們認(rèn)為拉動(dòng)兩大增長(zhǎng)動(dòng)力來自兩大應(yīng)用，一個(gè)是通訊，它會(huì)未來幾年預(yù)測(cè)4個(gè)百分點(diǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，另外一個(gè)是汽車，我們預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率更高，大概7個(gè)百分點(diǎn)。為什么這么看，以及它怎么拉動(dòng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。分開看，PC持續(xù)衰退，雖然產(chǎn)值35%，未來這個(gè)份額持續(xù)衰退，PC每年成長(zhǎng)率都是負(fù)的增長(zhǎng)。通訊是目前占比最大，也是持續(xù)拉動(dòng)成長(zhǎng)的主要因素，我們認(rèn)為最大來自于它的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。我這里沒有全球的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展數(shù)據(jù)，所以我簡(jiǎn)單拿中國(guó)看一下，中國(guó)我們看隨著4G談了很多年，從用戶的機(jī)器保有量來看，4G滲透率只有35%。未來兩年，至少兩年，4G仍然有很高的滲透空間，4G的需求會(huì)拉動(dòng)半導(dǎo)體很多元器件有非常大的關(guān)系，SOC性能的提高，還有touch、指紋識(shí)別，都跟這個(gè)有很大的關(guān)聯(lián)性。具體來看，金額來看，數(shù)據(jù)看一下，這是我們做的測(cè)算，如果以平均智能手機(jī)每個(gè)手機(jī)里面半導(dǎo)體元器件的金額加總來看，逐年是增長(zhǎng)，2016年我們預(yù)計(jì)接近45美元。我們放了61美元是我們認(rèn)為高端手機(jī)，高端手機(jī)金額里面，2015年大概61美元是來自半導(dǎo)體的元器件，這個(gè)比平均水平高40%到50%，未來半導(dǎo)體性能要求進(jìn)一步提升，這個(gè)增長(zhǎng)趨勢(shì)可以確保和持續(xù)，那些元器件占據(jù)主流，一個(gè)是SOC，這是最核心的決定智能手機(jī)硬件性能的一個(gè)元器件。通訊里面，另外一個(gè)熱點(diǎn)是指紋識(shí)別，我們都知道蘋果率先推出，幾乎很多中國(guó)品牌都會(huì)在主流型號(hào)普及這樣的功能，指紋識(shí)別拉動(dòng)就是半導(dǎo)體，我們測(cè)算發(fā)現(xiàn)對(duì)去化半導(dǎo)體的產(chǎn)能非常有積極作用，8寸來算的話，生產(chǎn)指紋識(shí)別芯片的產(chǎn)出量相當(dāng)于普通顯示驅(qū)動(dòng)芯片的1/3，它的制成要求并不是那么高，一百多納米都可以用。從廠商來看，指紋識(shí)別份額最多的是臺(tái)積電，這也會(huì)成為去半導(dǎo)體產(chǎn)能，特別是傳統(tǒng)半導(dǎo)體一個(gè)很重要的熱點(diǎn)。

　　車載，汽車，我們認(rèn)為它的半導(dǎo)體拉動(dòng)主要還是來自于對(duì)SOC和sensor，ADAS主要是安全性擴(kuò)充，美國(guó)政府這兩年就會(huì)立法，強(qiáng)制要求汽車預(yù)裝這個(gè)系統(tǒng)。ADAS需要的很多很多東西，包括雷達(dá)，都會(huì)催生對(duì)半導(dǎo)體巨大的需求，而且這種需求是呈倍數(shù)的增長(zhǎng)。我放了兩個(gè)圖，左邊是奧迪的圖，未來的汽車市場(chǎng)是朝這個(gè)方向發(fā)展，目前一些中端汽車停車有一些傳感器，還有預(yù)防危險(xiǎn)功能，行車過程中可以預(yù)防危險(xiǎn)，同時(shí)我們可以看到它的這種對(duì)于sensor要求，每個(gè)汽車有十個(gè)之多，對(duì)于雷達(dá)要求也是八到十個(gè)，未來可能全新智能汽車在兩年以后要求更多，對(duì)雷達(dá)性能要求，這對(duì)半導(dǎo)體都是巨大的，目前為止想象不到的空間市場(chǎng)。數(shù)據(jù)來看，目前平均每臺(tái)車中半導(dǎo)體元器件的金額400到500美元這樣，電動(dòng)汽車來看，2015年平均990美元，如果以未來兩年內(nèi)將上市的全新智能汽車，包括ADAS功能普及化以后，預(yù)測(cè)會(huì)提升到2千多美元，2千到2500美元，這是倍數(shù)的增長(zhǎng)，這個(gè)是未來兩三年可以預(yù)見發(fā)生的，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來講，這個(gè)市場(chǎng)值得關(guān)注和期待。這里面ADAS普及化，我們預(yù)測(cè)未來ADAS出貨保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。以上是從拉動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的兩個(gè)應(yīng)用講一下我們看法，總結(jié)來說短期內(nèi)主要是通訊和汽車。

　　接下來談一下對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)格局我們的看法，首先我們通過一些比較粗淺的研究，我們發(fā)現(xiàn)臺(tái)積電如果對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)影響力來講，目前已居于第一大半導(dǎo)體廠，臺(tái)積電和英特爾不具有直接可比性，但是正是這樣，我們會(huì)從兩個(gè)緯度比，下面這個(gè)曲線是通過我們公開數(shù)據(jù)整理的臺(tái)積電每年?duì)I業(yè)額，英特爾也是公開的數(shù)據(jù)，把這兩個(gè)曲線放在一起，發(fā)現(xiàn)沒有可比性。臺(tái)積電出來的產(chǎn)品并不是最終到用戶的成品，所以我們必須用類似臺(tái)積電是批發(fā)商，英特爾是零售商這樣的角度看，把臺(tái)積電對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響做加乘，我們發(fā)現(xiàn)乘2到2.2是合理的數(shù)字，加乘后我們發(fā)現(xiàn)兩者曲線如此接近，特別2014年達(dá)到分水嶺，2014年到2015年，大部分時(shí)候臺(tái)積電營(yíng)業(yè)額跟英特爾相當(dāng)，但是在2015年底的時(shí)候，因?yàn)榕_(tái)積電主要產(chǎn)能是通訊市場(chǎng)，它的高庫存壓力導(dǎo)致它的營(yíng)業(yè)狀況有影響，導(dǎo)致下滑，我們有理由認(rèn)為是季節(jié)性調(diào)整，由此來看從技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)影響來講，臺(tái)積電其實(shí)是全球第一大半導(dǎo)體廠商。第二個(gè)特征，先進(jìn)制程供應(yīng)商越來越集中，各家主流半導(dǎo)體廠在制程看一下，英特爾跟臺(tái)積電不相上下，2011年推出了20幾納米的制程。現(xiàn)在臺(tái)積電2016年推出10納米，我們可以看到越往后，14納米之后，這些數(shù)量越來越少，彼此的時(shí)間差距也是越來越大，這是未來一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。除了剛剛各位嘉賓提到的競(jìng)爭(zhēng)廠商越來越集中，反應(yīng)對(duì)先進(jìn)制程供應(yīng)能力和推出的時(shí)間差上面，差距越來越大。我們中國(guó)大陸目前在這個(gè)背景下什么地位，我們把全球foundry加總來看，中國(guó)大陸是第二，但如果把臺(tái)積電這些大陸設(shè)廠的產(chǎn)能全部除開的話，真正本土制造企業(yè)大概6.7%的占比，非常低的水準(zhǔn)。我們發(fā)現(xiàn)其實(shí)8寸和12寸加總來看，其實(shí)產(chǎn)能，生產(chǎn)線，工廠的數(shù)量大概有24座，但是單條線產(chǎn)能不是很高，對(duì)比國(guó)際上其他廠商我相信肯定高于這個(gè)很大的數(shù)量級(jí)。

　　基于此，我們的建議是，目前中國(guó)大陸半導(dǎo)體廠除了擴(kuò)大投資，新建廠房同時(shí)，要思考怎么提高現(xiàn)有廠房的效率，一個(gè)是這個(gè)。另外一個(gè)提升制程技術(shù)。第三，我們看法在新的應(yīng)用，通訊，包括車載，汽車這一塊應(yīng)用，我們要考試思考怎么布局。第四，因?yàn)榘雽?dǎo)體這個(gè)產(chǎn)業(yè)它的投資額非常巨大，強(qiáng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)，一旦投入的話，應(yīng)用產(chǎn)品選錯(cuò)，很容易巨大的虧損，對(duì)未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有非常大的傷害。所以半導(dǎo)體廠應(yīng)該積極關(guān)注終端市場(chǎng)的變化，舉一個(gè)例子來講，傳統(tǒng)來講，比如三星他們持續(xù)每年很多資本投入在DRAM上，現(xiàn)在三星半導(dǎo)體產(chǎn)能甚至不夠80%，相對(duì)來講臺(tái)積電把研發(fā)和投入精力放在通訊這個(gè)產(chǎn)品，通訊又是高度成長(zhǎng)的市場(chǎng)，它的產(chǎn)能帶動(dòng)率可以到80%到90%，這恰恰直接跟獲利和成本有很大的關(guān)系。我們提醒中國(guó)大陸半導(dǎo)體廠持續(xù)加大資金投入的同時(shí)，關(guān)注終端市場(chǎng)的變化和技術(shù)趨勢(shì)的變化，及時(shí)校正資金投資的方向。

　　主持人：感謝李總的精采分享，半導(dǎo)體行業(yè)也是一個(gè)幾千億級(jí)的大產(chǎn)業(yè)，但中國(guó)業(yè)者的市占率和競(jìng)爭(zhēng)力仍低。未來中國(guó)企業(yè)如何在這一領(lǐng)域做大做強(qiáng)，是全產(chǎn)業(yè)界共同努力的目標(biāo)。