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     2009年中國(guó)彩電行業(yè)以爆發(fā)式的增長(zhǎng)方式進(jìn)入平板時(shí)代，新的黃金時(shí)期已經(jīng)開(kāi)啟。2010年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇脆弱，仍有可能二次探底，而彩電行業(yè)波動(dòng)幅度加大、波動(dòng)周期變短。從中國(guó)彩電行業(yè)來(lái)看，奧維咨詢（AVC）認(rèn)為中國(guó)彩電行業(yè)當(dāng)前面臨的三大問(wèn)題與三大變化。

問(wèn)題1. 全球平板行業(yè)進(jìn)入不景氣周期。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

　　第一，歐美經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)，電視市場(chǎng)低于預(yù)期。美國(guó)GDP增速10Q1為2.6％，10Q2放緩到1.6％。經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R二次衰退和通貨緊縮等多重危險(xiǎn)，失業(yè)率居高不下，一直在9.5％上下徘徊，且有進(jìn)一步走高趨 勢(shì)。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)為標(biāo)志的歐洲經(jīng)濟(jì)仍處于低迷期，歐元區(qū)16國(guó)今年6月失業(yè)率為10%。經(jīng)濟(jì)的不確定性導(dǎo)致歐美電視市場(chǎng)低于預(yù)期。10Q2北美TV出貨量環(huán)比增長(zhǎng)僅1%，同比下降3%；北美消費(fèi)者對(duì)高端產(chǎn)品購(gòu)買欲望低于預(yù)期，導(dǎo)致北美市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢；歐洲對(duì)世界杯的預(yù)期過(guò)高導(dǎo)致存貨累積，市場(chǎng)增長(zhǎng)較低。

　　第二， 全球面板需求不足、價(jià)格快速下降，產(chǎn)能利用率大幅降低。從2010年4月份開(kāi)始全球面板采購(gòu)量同比成長(zhǎng)率非常低，基本維持在5%以下的增長(zhǎng)率，市場(chǎng)需求不足導(dǎo)致面板庫(kù)存迅速提高，引發(fā)面板價(jià)格從7月份以來(lái)的大幅下降。以32英寸面板為例，二季度以來(lái)，價(jià)格下降幅度超過(guò)15%。為抑制面板價(jià)格的快速下降，5家主力面板廠商均不同程度的進(jìn)行限產(chǎn)，導(dǎo)致面板產(chǎn)能利用率快速降低。奧維咨詢（AVC）預(yù)計(jì)10.Q3韓系面板商SEC和LGD的產(chǎn)能利用率下降到85%左右，臺(tái)系面板商AUO、CHIMEI、CPT的產(chǎn)能利用率下降到80%左右。

問(wèn)題2.中國(guó)平板電視市場(chǎng)增速進(jìn)一步放緩；主要表現(xiàn)如下：

　　第一，液晶電視市場(chǎng)規(guī)模增速明顯放緩。從2004-2009年中國(guó)液晶電視市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)6年保持50%以上的增長(zhǎng)速度，特別是2009年超過(guò)100%的大幅增長(zhǎng)給市場(chǎng)增強(qiáng)了信心，也對(duì)未來(lái)保持超樂(lè)觀的預(yù)期，但是由于產(chǎn)品升級(jí)較慢和刺激政策效應(yīng)減弱，2010年增長(zhǎng)幅度大幅滑到50%一下。市場(chǎng)增長(zhǎng)幅度低于預(yù)期將導(dǎo)致銷售額增長(zhǎng)幅度不高，同時(shí)也會(huì)造成庫(kù)存的積壓。

　　第二， 產(chǎn)品升級(jí)換代不如預(yù)期。2010年LED背光液晶電視和網(wǎng)絡(luò)電視（iTV）被廠商寄予厚望，但2010年上半年的銷售情況來(lái)看，均低于預(yù)期。LED主要是因?yàn)槭袌?chǎng)需求劇增，上游材料供應(yīng)不足，面板整機(jī)價(jià)格處于高位，加上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要推動(dòng)商只有創(chuàng)維、海信和三星等企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)不夠充分，使得銷售略低于預(yù)期。網(wǎng)絡(luò)電視（iTV）因受政策影響，網(wǎng)絡(luò)電視內(nèi)容、應(yīng)用、增值服務(wù)等不夠豐富，對(duì)消費(fèi)者吸引力降低；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡，各環(huán)節(jié)對(duì)網(wǎng)絡(luò)電視的態(tài)度不一致；加之寬帶升級(jí)步伐相對(duì)緩慢，資費(fèi)居高不下；諸多因素作用造成網(wǎng)絡(luò)電視（iTV）大幅低于市場(chǎng)銷售。

　　產(chǎn)品升級(jí)決定銷售結(jié)構(gòu)中高度產(chǎn)品的比重，高端產(chǎn)品銷售不如預(yù)期將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的毛利下降。

　　第三，政策效應(yīng)逐步遞減。首先是家電下鄉(xiāng)對(duì)三四級(jí)市場(chǎng)拉動(dòng)力在經(jīng)歷了一段時(shí)間快速增長(zhǎng)后，隨著政策維穩(wěn)，趨于穩(wěn)步增長(zhǎng)階段；其次是以舊換新覆蓋范圍增加所產(chǎn)生的效果需要在下半年體現(xiàn)。

問(wèn)題3.中國(guó)彩電企業(yè)盈利難度加大；主要表現(xiàn)如下：

　　第一， 外資價(jià)格大幅下降，搶占城市市場(chǎng)份額；外資品牌中國(guó)市場(chǎng)策略調(diào)整，市場(chǎng)份額為年度首要市場(chǎng)目標(biāo)，上半年低價(jià)攻勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)外均價(jià)差距僅為1.5倍，其中32“47”42“價(jià)格在1.2倍以下，在城市市場(chǎng)零售量份額快速提升，超過(guò)30%；從五一市場(chǎng)的均價(jià)情況看，國(guó)外品牌利用CCFL老產(chǎn)品促銷，新產(chǎn)品OEM成本優(yōu)勢(shì)，大幅侵占城市中低端市場(chǎng)；

     第二， 庫(kù)存高位運(yùn)行，企業(yè)增量不增效。由于企業(yè)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，導(dǎo)致庫(kù)存高位運(yùn)行，跌價(jià)損失較大；同時(shí)，受制于外資品牌終端產(chǎn)品價(jià)格大幅下降而不得不降低價(jià)格，致使2010年企業(yè)毛利大幅下降。

面對(duì)當(dāng)前的環(huán)境和存在的問(wèn)題，中國(guó)彩電行業(yè)如何發(fā)展？特別是在2010年Q4的旺季市場(chǎng)到來(lái)，奧維咨詢（AVC）認(rèn)為存在以下三大變化：

“十一黃金周”能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的頹勢(shì)？

　　面板和整機(jī)價(jià)格持續(xù)下降能否有效激發(fā)消費(fèi)需求？

　　國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利水平能否逐步改善？

變化1. “十一黃金周”能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的頹勢(shì)？奧維咨詢（AVC）認(rèn)為：“十一黃金周” 一定程度上降低庫(kù)存，但未致安全水平，將保持在6-7周左右。

奧維咨詢（AVC）認(rèn)為面板降價(jià)及庫(kù)存高位導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)、雙節(jié)拆分、企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)壓力三大因素推動(dòng)2010年國(guó)慶規(guī)模創(chuàng)新高。奧維咨詢（AVC）預(yù)測(cè)結(jié)果如下：

2010年十一促銷期（9月20日-10月10日）彩電整體規(guī)模將達(dá)632萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)25%；其中液晶電視將達(dá)567萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)36%。

預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)主要品牌Q3面板采購(gòu)在800萬(wàn)片，出貨在930萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存有所下降，但仍保持在6-7周；

　　CCFL產(chǎn)品庫(kù)存主要在農(nóng)村市場(chǎng)，“黃金周”的消化能力有限，奧維咨詢（AVC）預(yù)計(jì)在2010.Q4（農(nóng)村旺季）將得到有效消化；

變化2. 面板和整機(jī)價(jià)格持續(xù)下降能否有效激發(fā)消費(fèi)需求？奧維咨詢（AVC）認(rèn)為：需求將得到有效激化，市場(chǎng)規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。

奧維咨詢（AVC）認(rèn)為面板降價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間保持低位，同時(shí)整機(jī)價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度下降，特別是LED和3D電視；價(jià)格下降也將有效拉動(dòng)終端市場(chǎng)的需求。

低價(jià)激發(fā)需求，2010全年液晶零售量將達(dá)3360萬(wàn)臺(tái)；2011年仍將保持20%左右的快速增長(zhǎng)。

　　LED滲透率大幅提升，預(yù)計(jì)到2011年四季度滲透率將達(dá)到50%,2011年全年LED電視銷售規(guī)模將超過(guò)1500萬(wàn)臺(tái)，其中32英寸及以下將超過(guò)50%。3D電視步入快車道

變化3. 國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利水平能否逐步改善？奧維咨詢（AVC）認(rèn)為：國(guó)內(nèi)企業(yè)的盈利狀況有望在2010.Q4改善。

隨著庫(kù)存有效降低，跌價(jià)損失將迅速降低；

隨著面板價(jià)格的不斷下降，整機(jī)毛利水平逐步提升；

隨著LED電視滲透率的大幅提升，銷售結(jié)構(gòu)改善，利潤(rùn)水平也將提高

國(guó)內(nèi)企業(yè)的盈利狀況有望在2010.Q4改善。