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　　停牌三個多月后，金龍機電本周二宣布控股權受讓方已對公司展開盡職調查，這意味著這家上市8年多的創業板公司即將面臨易主。這家曾經多年高成長的蘋果概念股，年初突然曝出業績大變臉，從去年前三季賺3億到全年虧近2億，令人瞠目結舌。隨著最近兩年公司業績的滑落，股價也一落千丈，兩年暴跌六成，如今淪落到易主的境地，令人唏噓不已。

　　高比例質押后轉讓控股權

　　去年11月27日，金龍機電突然宣布因籌劃重大事項而停牌，如今停牌時間已超過3個月。

　　根據公告，公司因控股股東金龍集團正籌劃公司股權轉讓事項，該事項可能涉及公司控制權變更。目前金龍集團本次擬轉讓金龍機電股權的受讓方已對公司展開盡職調查工作，金龍集團與股權受讓方正在對交易方案進行積極的商討，公司股票繼續停牌。

　　值得一提的是，控股股東金龍集團幾乎已全部質押所持股份。截至去年12月13日，金龍集團共持有3.18億股(占總股本的39.57%)中，處于質押狀態的股份數近2.96億股，占其持有股份總數的93.09%，占總股本的36.84%。

　　公告顯示，去年11月以來，金龍集團已有超過20筆質押，涉及多家券商、銀行、資管公司。如去年11月23日金龍集團將其持有的605.5363萬股質押給中銀資產，11月24日將171.5萬股質押給安信證券，此次質押目的為融資。

　　金龍集團的頻繁質押顯示其資金面較為緊張，此次控股權轉讓是否與金龍集團的高比例質押有關目前尚不得而知。然而，如此高比例的質押，一旦復牌后股價大跌，其風險不言而喻。

　　今年1月底，公司表示，擬收購國內一家半導體激光器生產廠商中科光芯51%股權。中科光芯成立于2011年，是中國本土唯一的光通訊領域用光芯片研發和生產制造商。公司表示，本次交易不會導致實際控制權發生變更。

　　值得一提的是，中科光芯業績不佳，最近幾年一直處于虧損，該收購備受爭議。對此，公司坦言，中科光芯處于成長期，由于最近幾年研發投入大，故未產生效益，但前景可期。

　　或許是中科光芯業績受到質疑，公司周三晚間表示，鑒于有關條件尚不成熟，決定終止籌劃本次發行股份購買資產事項，但未來不排除采取現金方式收購其股權。

　　在控股權即將轉讓之際，公司高管似乎也去意已決，紛紛宣布辭職。去年10月27日，公司稱收到證券事務代表王濱聲的辭職報告。今年1月23日，公司稱，收到副總經理張芮澤的辭職報告。2月27日，公司稱，收到董秘兼副總經理黃娟的辭職報告。

　　盈利3億元變成虧損近2億

　　資料顯示，金龍機電2009年12月25日登陸創業板，算是最早的創業板公司之一。公司主營線性馬達產品。2014年，公司開始為蘋果提供線性馬達，是眾所周知的蘋果概念股。

　　在蘋果概念的光環下，公司股票備受青睞，2013年和2014年累計大漲逾八成，2015年更是暴漲236%，成為當之無愧的大牛股。不過，最近兩年隨著業績的滑落，股價累計跌幅高達六成，如今不足歷史高位的三成。

　　公司的業績拐點出現在2016年。數據顯示，2016年之前，公司業績靚麗。2014年公司營業收入同比大增175.1%，凈利潤同比暴增450.8%。2015年公司營收和凈利潤均翻倍，其中凈利潤再度暴增180.6%。然而，2016年公司業績開始下降，當年凈利潤大幅下滑58.3%。

　　去年前三季度，公司業績有所好轉，實現凈利潤3.07億元，同比大增117%。然而，今年2月底公布的業績快報顯示，僅僅過去了一個季度，這一數字變為虧損1.92億元，短短的一個季度，虧損高達近5億元！消息一出，引發市場一片嘩然。

　　業績快報顯示，公司去年營業總收入39.1億元，同比增長15.94%，但凈利潤卻虧損1.92億元。對于業績變臉，公司解釋稱，主要是因為對全資子公司計提商譽減值。此外，公司線性馬達產品毛利率下降；對長期股權投資計提了減值準備；對存貨計提了跌價準備。

　　公司前幾年業績暴增與不斷外延并購有關。2015年，金龍機電營收從12.26億元暴增至30.33億元，凈利潤也暴增180%，正式因為收購博一光電和甲艾馬達的效益得到了體現。

　　然而，正所謂“成也蕭何敗蕭何”，去年大量計提的正是此前收購的博一光電和甲艾馬達，兩家公司去年均未實現預期利潤，因此被大量計提商譽減值準備。

　　最近幾年，金龍機電一直通過外延擴張來實現利潤的高增長，然而并購標的暗藏風險，商譽計提直接造成其業績虧損。如今公司控股權即將易手，投資者只能寄希望于新的大股東能讓公司重現輝煌了。