（原標(biāo)題： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析之資產(chǎn)管理比率 ）

    （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

  　　它是企業(yè)一定時(shí)期銷售收入與應(yīng)收賬款的比率，是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：    　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售收入/應(yīng)收賬款    　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）＝365/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝應(yīng)收賬款×365/銷售收入    　　注：應(yīng)收賬款可用年末數(shù)進(jìn)行計(jì)算，但如果年末數(shù)受一些因素影響較大，可用平均數(shù)進(jìn)行計(jì)算。    　　平均應(yīng)收賬款余額＝（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)＋應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）÷2    　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失。    　　利用上述公式計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，需要注意以下幾個(gè)問題：    　　①應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問題。    　　計(jì)提壞賬減值，應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額降低，會(huì)導(dǎo)致周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少。但這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不能表示良好的業(yè)績，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。    　　②關(guān)于應(yīng)收票據(jù)是否計(jì)入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的問題。因?yàn)榇蟛糠謶?yīng)收票據(jù)是銷售形成的，只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式。應(yīng)該將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。    　　③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不一定是越少越好。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)金銷售更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會(huì)越少越好。收現(xiàn)時(shí)間的長短與企業(yè)的信用政策有關(guān)。   

　　（2）存貨周轉(zhuǎn)率 

  　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/存貨    　　存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低。    　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)    　　分析時(shí)應(yīng)注意的問題：    　　①計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，看分析的目的。如果分析目的是判斷短期償債能力，應(yīng)采用銷售收入。如果分析目的是評估存貨管理業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用銷售成本。在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”。    　　②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，但可能會(huì)對正常的經(jīng)營活動(dòng)帶來不利影響。    　　③應(yīng)注意應(yīng)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款之間的關(guān)系。    　　④應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的原材料、在產(chǎn)品、自制半成品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。   

　　（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

  　　它是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：    　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)    　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)    　　在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)所占用的時(shí)間越短。    　　通常，流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨占絕大部分，二者的周轉(zhuǎn)狀況對流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響。   

　　（4）凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率 

  　　凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/凈營運(yùn)資本    　　凈營運(yùn)資本天數(shù)＝365/（銷售收入/凈營運(yùn)資本）＝365/凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)   

　　（5）非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 

  　　非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/非流動(dòng)資產(chǎn)    　　非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)    　　非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率。主要是針對投資預(yù)算和項(xiàng)目管理進(jìn)行分析，以確定投資與競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。   

　　（6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 

  　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入/資產(chǎn)總額    　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝資產(chǎn)總額×365/銷售收入    　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高；反之，如果該指標(biāo)較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，比如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。    　　分析時(shí)要了解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)是由哪些資產(chǎn)項(xiàng)目引起的，以及哪項(xiàng)資產(chǎn)對其影響大，從而為進(jìn)一步分析指明方向。 

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