本周觀點：新形勢下的電子選股邏輯。上周電子板塊繼�(xù)大幅系統(tǒng)性調(diào)整，機構(gòu)對電子股普遍變得謹慎，不僅仍糾結(jié)于超跌白馬股的增長和市值瓶頸，亦不敢參與無�(yè)績支撐的高估值小股票，并且選股條件更為嚴格，我們總�(jié)下來清晰長線邏輯和市值空間是首要關注點，其次再考慮短期�(yè)績和估值�
不過，我們認為勿需過度悲觀�電子行業(yè)�(chuàng)新未止在�(jīng)濟轉(zhuǎn)型期仍為行業(yè)配臵�(yōu)選，此前我們已總結(jié)電子�“蘋果新進入者、LED和安�”三大�(yè)績主線，以及“藍寶石、穿戴設備、智能家居、智能汽車、芯片國�(chǎn)�”五大趨勢�
前者有�(yè)績、后者有估值，我們認為，既順應大趨勢又有�(yè)績拐點的中小市值股票應是當前布局重心，符合標準的股票包括：受益蘋果、谷歌等消費電子�(chuàng)新業(yè)務爆�(fā)且智能汽車、通信布局超預期的立訊精密，藍寶石切割設備有爆�(fā)性且長線受益激光微加工和高功率趨勢的大族激光，傳統(tǒng)�(yè)務迎來業(yè)績拐點和長線受益IC載板國產(chǎn)化大趨勢的興森科技，以及安享LED照明大趨勢的龍頭三安光電和陽光照明。此外，超跌的安防龍�
上周值得關注的幾大新聞包括：1）可穿戴設備的動�(tài)，谷歌與意大利眼鏡商Luxottica合作、Facebook 20 億美金收購虛擬現(xiàn)實頭戴設備公司Oculus VR，以及Intel收購可穿戴健康追蹤公司Basis Science�2）微軟發(fā)布iPad版Office�3�
可穿戴設備繼�(xù)�(fā)酵，關注參與�(chuàng)新公司！我們此前已寫過谷歌�(fā)布可穿戴平臺Android Wear的意義以及MOTO 360 的硬件使用藍寶石和無線充電。本周行�(yè)仍有多起重要新聞，包括谷歌與意大利眼鏡商Luxottica合作、Facebook20 億美金收購虛擬現(xiàn)實頭戴設備公司Oculus VR，以及Intel收購可穿戴健康追蹤公司Basis Science，眾多龍頭參與這一市場重要性可見一斑，而iWatch有望成為這一市場的引爆點；我們了解到蘋果iWatch亦望采用無線充電和藍寶石表蓋，以及大量傳感器、精密結(jié)�(gòu)件和微電聲等，我們認為這將是智能手表的硬件趨勢。建議重點關注參與蘋果和谷歌充電與精密結(jié)�(gòu)/連接的立訊精密，與受益蘋果和谷歌推動可穿戴式�(chǎn)品大量采用藍寶石及激光精密加工的大族激光及藍寶石產(chǎn)�(yè)鏈。而歌爾聲學亦確立了聲學、可穿戴設備、傳感器與精密制造四大戰(zhàn)略方向，望參與谷歌手表產(chǎn)�(yè)鏈，亦值得關注，此外，包括�(huán)旭電子�
景氣超預期，LED板塊行情重啟！基于超預期的臺�2 月營收和海關出口�(shù)�(jù)，以及近期對國內(nèi)LED上市公司和海外龍頭的�(diào)研信息，我們前期報告和電話會議推薦LED板塊�14 年的LED行業(yè)景氣能見度要明顯好于去年。我們認為，三月起在補庫存以及品牌廠大力鋪貨等因素推動下，LED行業(yè)景氣將持�(xù)提升�
我們判斷未來一到二個星期發(fā)布的臺灣三月份營收有望維持高增長超預期，�(diào)整較深的A股龍頭如三安、陽光有望重新引領行情。我們從近期三安陸續(xù)�(fā)布的聚飛、安信能源、南瑞等多筆國內(nèi)合作的大訂單亦可以看到當前行�(yè)高景氣度和芯片國�(chǎn)化大趨勢。展望未來，我們認為在技術進步、成本下降、政策補貼以及大廠推動等
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