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　　進入二季度，我們陸續發布了“硬件行情越來越近，四月份積極配臵”等觀點，市場驗證我們觀點。近期我們走訪了產業鏈及多家上市公司，智能手機備貨緊張，上游出貨量三月份達到歷史新高。蘋果“產品+服務+大數據”迎來三年中興，供應鏈二季度陸續備貨：蘋果2014Q3 將陸續發布7~9 個新產品，6 大系列，iTV 也有望15 年推出。從產品布局來看， 4.7 寸iphone 還是中流砥柱，蘋果最看重的利潤來源，完成iphone4/4S 的用戶升級拉動，高端機型（64G）將搭配藍寶石以及鈦合金，提升品牌拉動力以及時尚標簽，5.5 寸iphone 預計將填補4300 的5C 價格區域，對三星note 系列狙擊。近期產業鏈調研，6 月份4.7 寸手機供應鏈大批量備貨，7 月份5.5 寸手機供應鏈大批量備貨，市場擔憂的由于顯示屏帶來的進度問題并不會造成太大的影響，大小屏手機的備貨高峰預計將達到3000 萬支/月以上，是2013 年單月備貨高峰的1.8 倍，6 月份開始，iwatch供應鏈開始小批量供貨并于三季度達到高峰，全年預計將達到4000 萬只以上。

　　伴隨著蘋果產業鏈陸續進入備貨期，預計五月份將陸續迎來基本面顯著改善，建議積極配臵蘋果產業鏈，關注傳統龍頭、新技術及新產品切入者，傳統白馬已經進入20 倍左右的安全區域，建議關注歌爾聲學、大族激光、立訊精密、環旭電子等蘋果鏈龍頭，以及我們推出的五十億市值中的超聲電子、欣旺達、金龍機電、露笑科技等產業鏈新進入者。基于芯片有先導性，我們判斷2014Q2 國產智能機將迎來高峰，從產業鏈調研來看，目前產能利用率飽滿，二季度業績可期。

　　建議關注興森科技、長盈精密等出現拐點的國產智能機龍頭供應商。

　　上周市場回顧：電子板塊上周漲幅2.26%，跑輸滬深300 指數0.78個百分點，年初以來累計上漲12.95%，跑贏滬深300 指數16.08 個百分點。上周子行業中電子制造、元件、光學光電子、半導體、其他電子漲跌幅分別為1.30%、3.59%、3.17%、0.68%、2.30%。

　　本周行業與公司大事回顧：各公司召開年度股東大會審議2013 年年報等相關議案并進行2014 年董事會改選等議案。錦富新材召開臨時股東大會審議融資貸款議案。

　　風險提示：系統性風險