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申銀萬國:蘋果持�(xù)升溫 建議積極布局蘋果周期

編輯:admin 2014-05-13 22:09:53 瀏覽�510  來源:元器件交易�

  蘋果收購 Beats 消息震驚�(yè)界。本周根據《金融時報》報道,蘋果正在計劃�32 億美元收購時尚耳機制造及音樂流服務商Beats,消息傳出震驚業(yè)界。目前Beats 是北美地區(qū)最受青少年歡迎的耳機品牌,相比于傳統(tǒng)的耳機,Beats 在外觀設計上具有很強的�(yōu)勢,通過與大量音樂、體育明星的合作,建立了很強的品牌價值,經歷了與Monster �HTC 的合作之后,目前Beats 已經占據了北美高端耳機市場64%的份額,同時Beats 也建立自己音樂流服務平臺Beats Music。對于蘋果來說,硬件方面Beats 具有很好的品牌價值,其品牌價值有助于蘋果強化在北美市場的競爭�(yōu)勢,而在內容方面,目前iTunes Radio 面臨Spotify 和Pandora 等免費音樂商�(yè)模式的挑�(zhàn),收購Beats 可以加強蘋果音樂流服務上的競爭力。從制造端角度來看,目前Beats 的代工廠商為臺灣美律,今年新晉成為蘋果耳機Earpods 供應商,隨著未來蘋果與Beats 在設計和制造上的整合,我們認為大概率未來蘋果耳機制造將是ASP 提升和份額分散趨勀�

  iPhone 6 繼續(xù)曝光,弧形設計金屬加工難度大增。本周知名爆料人士Sonny Dickson 的推特,日本爆料網站Mac Otakara 等網站繼�(xù)曝出iPhone 6 設計圖及機模。根據披露的信息來看,iPhone 6 4.7 寸版將繼�(xù)采用金屬外殼設計。姑且不論這些曝光圖的真實性如何,我們結合從供應鏈獲得的信息來看,iPhone 6 4.7 寸版有可能采用更高品質的鋁合金材質,產品相比iPhone 5 將采用弧形/水滴形設計,這也將意味著大大提高了金屬CNC 加工的難度和時長,部分工序原有的三軸CNC 設備將不能滿足需要,需要更新為更高階的四軸甚至五軸CNC 設備。據此我們推測,未來2-3 年內,全球高階CNC 設備供應中不少將被蘋果消化,而金屬CNC 加工產能將繼�(xù)保持緊張狀�(tài),在非A 品牌紛紛�(fā)布金屬機殼產品的情況下,預計A 股長盈精密、勁勝精密、宜安科技,港股巨騰國際,比亞迪電子將會受益�

  繼續(xù)建議積極布局蘋果周期。本周蘋果股價一度站�600 美元,創(chuàng)�18個月來新高,顯示出海外投資者對蘋果iPhone 6 及iWatch 等新產品的預期正在升溫。我們堅持一直以來的觀點:預測2014 年下半年4.7 寸iPhone 6 出貨量約7000�8000 萬,5.5 寸iPhablet 出貨� 2000 萬,iWatch 出貨� 1000 萬,全年iPhone 出貨量同比增長約20%。目�電子行業(yè)投資已經進入蘋果新品節(jié)奏,第一批底部布局的投資者已經獲利約20%,近期面臨IPO 重啟等短期因素影響,如果電子行業(yè)股價有所調整,將會是此前未在底部布局的投資者的最佳介入時機,建議投資者積極關注蘋果周期投資機�

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