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　　作者： 群智咨詢 資深分析師 張虹

　　經歷2016年缺貨陰霾的電視面板市場2017年又將走向何方？這應該是今年大家關心的首要話題。群智咨詢（Sigmaintell）認為，影響產業供需及價格波動不外乎兩大類因素：市場供需比和寡頭廠商策略。而展望2017年，世界政治格局依然動蕩，匯率持續波動，廠商策略頻繁調整，面板市場的供需波動也將隨之加大。

　　寡頭競爭格局下，市場供需波動風險加大

　　伴隨著競爭格局重構，全球面板資源將不斷的向寡頭集中，以鴻海-群創-夏普為軸心的鴻海系將會重整以面板為核心的資源，SDP面板停止外供，群創加大對鴻海代工及夏普品牌的支持，總之，夏普和群創的面板資源將逐步向夏普品牌和富士康集中。三星電子將會進一步強化與SDC的合作，且極可能與LGD建立合作關系，擴大及穩固其面板供應資源。2017年的市場是寡頭競爭的市場，全球液晶電視面板供應鏈關系勢必會迎來大調整，而寡頭策略對供需的短期影響程度將加大，面板市場供需波動也將會隨之加大。

　　一季度整體供應平衡，65“持續緊缺

　　經歷了前兩年面板價格下竄上跳的劇烈波動之后，2017年一季度受全球液晶電視面板市場的整體表現將會回歸平穩。根據群智咨詢（Sigmaintell) “動態供需模型”測算，一季度在淡季效應的影響下需求和供應數量雙雙下降，全球液晶電視面板的供需比預計為5.8%，整體供應趨于平衡，但是受SDP斷供事件影響，65“等部分尺寸持續緊缺。

　　韓系品牌積極，中國廠商策略保守

　　從需求面來看，一季度為傳統淡季，整體需求環比明顯減少。但是廠商策略不一，韓廠三星電子和LG電子采購相對積極，經歷了2016年的大缺貨，SDP突如其來的斷供，使得2家韓廠在一季度表現依然供應緊張，紛紛向兄弟面板廠商求救解圍；而中國廠商采購策略則相對保守，從一季度開始特別是在國內市場的布局重點方向是調整尺寸結構，盡量保證獲利，而且考慮到目前面板價格處于高位，廠商紛紛通過保守采購控制庫存。根據群智咨詢（Sigmaintell)調查數據顯示，全球主要品牌廠商一季度需求環比將下降15.8%，其中以中小尺寸以及55“的需求下降明顯，但是受到SDP事件影響，廠商紛紛將需求轉向相鄰的65”，帶動65“的需求短期走高。

　　面板供應數量環比下降9.4%

　　從供給面來看，受到以下多重因素影響，一季度全球TV面板實際供應能力環比明顯下降：（1）2017年一季度實際工作天數減少；（2）三星（SDC） 去年11月底關閉一條7代線；（3）松下（PLD）32”停止供應；（4）LGD G8.5代線LCD產能升級OLED；（5）一季度沒有實際新增面板產能。

　　群智咨詢（Sigmaintell)數據顯示, 2017年一季度全球液晶電視面板的實際產能面積環比下降2.6%，整體來看，一季度全球液晶電視面板的供應數量約為6千萬片，環比大幅下降9.4%。

　　整體價格趨平穩，65“有波動風險

　　分尺寸來看，根據群智咨詢（Sigmaintell) “動態供需模型”測算，一季度49“~50“以及65”的面板供應將持續偏緊，而其他尺寸面板供應則相對平衡。

　　首先，32“雖然供應端在不斷減少，但是在淡季效應及面板成本處于高位的雙重影響下，需求也在大幅下降，群智咨詢（Sigmaintell)預計一季度32“的供需比在6.1%，整體供應平衡偏寬松。

　　40”~45“尺寸段，價格和供給帶動需求繼續減少，需求的減少帶動此尺寸段的供需也逐步趨于平衡。

　　48”~50“尺寸段，因40”~43“尺寸段需求依然在持續往48”~50“尺寸段轉移，廠商對于49”和50“的備貨維持強勁，預計一季度供應將持續偏緊。

　　55“方面，受淡季需求下降和品牌調整庫存影響，預計一季度供需趨于寬松。

　　大尺寸部分，電視廠商在獲利舉步維艱的環境下，65“依然是能夠維持獲利的首選之一，幾乎所有主流廠商對于65”的布局均非常積極。而受SDP斷供影響，短期內促使廠商快速將60“需求轉向65”；供應端雖積極增加，但需求的增長快于供應的增長，使得65”供需依然緊張。

　　2017年，整機廠商對65“寄予重望，但是目前65”在終端市場受到夏普品牌70”+60“的促銷壓力，我們要警惕面板價格的過快上漲會影響到廠商的促銷勢頭，最終可能會抑制65“的實際需求。