CINNO Research Mini/Micro LED行業(yè)研究總監(jiān)劉雨�(shí)�2025中國(guó)�(guó)際Mini/Micro-LED�(chǎn)�(yè)技�(shù)峰會(huì)上發(fā)表《全球Mini/Micro LED市場(chǎng)的規(guī)模與�(yù)�(cè)》主題報(bào)告�
目前包括Mini LED和Micro LED技�(shù)在內(nèi)�(tǒng)�(chēng)為MLED,從大尺寸和小尺寸兩�(gè)方向,在顯示行業(yè)的多�(gè)�(lǐng)域都已經(jīng)�(fā)展成了比較主流的技�(shù)方向。大尺寸方面,商顯目前小間距LED的主要發(fā)展方向是向著Mini LED直顯乃至Micro LED的方向去�(fā)展;電視�(lǐng)域,今年是Mini LED加速起飛的一年,還有RGB Mini LED這樣比較嶄新的技�(shù);在顯示器和�(chē)載領(lǐng)域,Mini LED和OLED�(xiàn)在是并駕齊驅(qū)的兩�(xiàng)新興技�(shù);筆電領(lǐng)域,目前�(lái)�(shuō)Mini LED在整�(gè)�(fā)展中與OLED相比略顯頹勢(shì);在手機(jī)和穿戴領(lǐng)域也遇到了同樣的�(wèn)題,Micro LED在穿戴領(lǐng)域因?yàn)樘O(píng)果的退出,所以遇到了�(fā)展瓶頸;但是在XR�(lǐng)域,Micro LED技�(shù)最先實(shí)�(xiàn)量產(chǎn)�2023年就已經(jīng)�(jiàn)到成品的方向。目前來(lái)講整�(gè)MLED在多�(gè)�(lǐng)域都�(gòu)成了主流的技�(shù)�(fā)展方向�
MLED最主流的市�(chǎng)是電視市�(chǎng)�2024年全球電視出貨約�2.05億臺(tái)�2025年預(yù)�(jì)�(huì)增長(zhǎng)1%左右�2.07億臺(tái)。其中,�(guó)�(nèi)是全球第二大市場(chǎng)�2024年電視出貨達(dá)�3730�(wàn)�(tái)�2025年預(yù)�(jì)增長(zhǎng)0.8%�3760�(wàn)�(tái),目前電視市�(chǎng)主要是這�(gè)體量。體量雖然在這擺著,但以往支撐電視�(chǎn)品迭代的主要?jiǎng)�?mdash;—大屏化,這�(gè)方向目前遇到了天花板。電視某種程度上算是一種房地產(chǎn)的下游產(chǎn)�(yè),近些年�(lái)在上一輪的房地�(chǎn)熱潮中,最大只能做�100寸的電視尺寸入戶(hù),主流的做到75寸�85寸,98寸�100寸,也很常見(jiàn),如果繼�(xù)做大屏,�(duì)�(guó)�(nèi)市場(chǎng)的滲透已�(jīng)相當(dāng)于觸到了較大的天花板。在這種情況下,可以逐漸看到以Mini LED為代表的技�(shù)�(chuàng)新開(kāi)始取代的大屏單純的大尺寸化,成為電視市場(chǎng)主要的迭代動(dòng)力。目前還有一�(gè)相對(duì)比較利好的因素就是國(guó)�(bǔ),國(guó)�(bǔ)政策的制定以及額度,比較好地覆蓋了Mini LED�(chǎn)品的定位,也加速了Mini LED的普及速度�
2024年,全球Mini LED電視�(xiāo)量接�820�(wàn)�(tái),受惠于�(guó)�(nèi)相關(guān)的產(chǎn)�(yè)鏈發(fā)展速度快,其中,中�(guó)大陸市場(chǎng)貢獻(xiàn)了將�8成的份額�2024年國(guó)�(nèi)Mini LED 電視的銷(xiāo)量為650�(wàn)�(tái)�2025年,�(yù)�(jì)Mini LED 電視�(xiāo)量在全球可能爆增�1820�(wàn)�(tái),雖然目前面臨一些關(guān)稅問(wèn)題,影響了一些滲透,在國(guó)�(nèi)�(guó)�(bǔ)�(duì)于國(guó)�(nèi)市場(chǎng)的刺激下,�(guó)�(nèi)�(xiāo)量預(yù)�(cè)也會(huì)�(dá)到將�1500�(wàn)�(tái)的銷(xiāo)量,占比82%左右�
�(guó)�(nèi)電視市場(chǎng)和國(guó)際電視市�(chǎng)在結(jié)�(gòu)上很不一樣。國(guó)�(nèi)�(zhǎng)期以�(lái)Mini LED從誕生之初就已經(jīng)徹底打敗OLED;國(guó)際市�(chǎng),尤其是北美市場(chǎng)OLED還是有一定優(yōu)�(shì),這�(gè)�(yōu)�(shì)到去年就為止了�2024年,全球Mini LED電視出貨首次超過(guò)了OLED,并且今后幾年中,這�(gè)差距將越�(lái)越大。這�(gè)體現(xiàn)在國(guó)�(nèi)LCD和LED�(chǎn)�(yè)鏈本身的�(yōu)�(shì),主要是基于8.6代線�10.5代線,比�8.5代線�(gòu)建的韓系廠商O(píng)LED�(chǎn)線在大尺寸方面有�(yōu)�(shì),Mini LED得以快速實(shí)�(xiàn)�(guī)模化量產(chǎn),僅海信和TCL兩家就已�(jīng)占到了全球Mini LED 電視�(xiāo)量的55%左右。低端產(chǎn)品方面,目前Mini LED已經(jīng)做到了只比普通LCD�(chǎn)品貴20%左右,整體均�(jià)相當(dāng)于OLED電視�60%-70%。即便像三星、LG這樣在面板技�(shù)上已�(jīng)徹底拋棄LCD�(zhuǎn)向OLED的廠商,也不得不加碼Mini LED的份額,這樣就�(jìn)一步拉高了Mini LED下游的需求�
Mini LED TV的價(jià)格持�(xù)走低更加推動(dòng)了產(chǎn)�(yè)的普及�2025年在全球范圍�(nèi)Mini LED的滲透率大概�9%左右,到2027年可能可�(dá)21%。國(guó)�(nèi)的比例在今年有望高達(dá)40%左右,到2027年Mini LED TV在國(guó)�(nèi)的滲透率有可能會(huì)�(dá)�60%以上。到2027年,全球�(yù)�(jì)約有66%的Mini LED電視出貨�(jià)格在6000元人民幣以下中低檔的水平,這�(gè)比例�2024年為55%左右,也就是�(shuō)�(jià)格是持續(xù)向下走的,這是促�(jìn)它普及的重要因素�
�(xiàn)在,Mini LED電視和OLED電視已基本不再有正面�(jìng)�(zhēng)�(guān)系。目前該行業(yè)�(chǎn)能約9成集中在中國(guó)大陸,同�(shí)截至2024年,G8.6至G11等新型高世代�(chǎn)線產(chǎn)能面積已占全部LCD�(chǎn)能面積的47.4%,這使得Mini LED TV�(chǎn)品主要覆�65寸及以上�(chǎn)品,很多新品是直接做�75寸以上。與此同�(shí),韓企對(duì)大尺寸OLED�(chǎn)能的追加投資基本停滯,現(xiàn)有產(chǎn)線全部為G8.5,對(duì)�75寸以上產(chǎn)能分配極少,其具有價(jià)格競(jìng)�(zhēng)力的主要尺寸�65”以下,與Mini LED形成�(cuò)位競(jìng)�(zhēng)�
今年,整�(gè)行業(yè)為L(zhǎng)CD帶來(lái)了近年來(lái)最主要的升�(jí)方向——RGB Mini LED。Mini LED背光也有很多技�(shù)�(jìn)化,目前使用RGB三色LED做背光,不需要采用量子點(diǎn)、熒光粉、彩色濾光片等結(jié)�(gòu),在極大提高色彩表現(xiàn)的同�(shí),也明顯改善了產(chǎn)品的能效表現(xiàn),改善能效對(duì)�(chǎn)品推廣比較有利,同時(shí)也將LCD色域覆蓋提升到約97% BT.2020,實(shí)�(xiàn)了對(duì)OLED的反超�
目前,RGB Mini LED還是面臨很多�(chǎn)�(yè)鏈的供應(yīng)難題,比如RGB三色芯片需要專(zhuān)門(mén)做產(chǎn)線,�(zhuān)門(mén)鋪產(chǎn)能,同時(shí)還面臨背光和�(huà)面的同步控制,包括延遲、串色等�(wèn)題。但是,目前�(lái)講有白光或藍(lán)光LED等比較豐富的降本路線,包括倒裝COB,驅(qū)�(dòng)控制高壓�(qū)�(dòng)的方案成熟案例可以借鑒,這些技�(shù)未來(lái)都會(huì)使用到RGB Mini LED上,�(guó)�(nèi)和國(guó)外終端廠商對(duì)這�(gè)技�(shù)也都有涉足,這�(gè)技�(shù)是未�(lái)幾年LCD下游�(chǎn)�(yè)里面比較重要的一�(xiàng)升級(jí)�
�(duì)于終端產(chǎn)�(yè)�(lái)�(shuō),背光已�(jīng)成為整�(gè)電視行業(yè)最主要的成本來(lái)源和�(chuàng)新點(diǎn)。對(duì)于傳�(tǒng)LCD TV,其成本核心是面板模組,而對(duì)于Mini LED TV,其成本核心�(jìn)一步聚焦到了背光部分,約占整機(jī)成本比重高達(dá)50%~60%,高端和旗艦�(jī)型這一比重甚至更高�(dá)�70%。近年來(lái),特別是�(duì)于熱衷于推廣Mini LED背光的國(guó)�(chǎn)品牌�(lái)�(shuō),分區(qū)�(shù)量和峰值亮度等比較容易�(shí)別的參數(shù)已經(jīng)很容易被消費(fèi)者感知到,被�(rèn)為是定位�(chǎn)品高低端的典型參�(shù)。隨著技�(shù)持續(xù)深化,以后做到例如各種控光技�(shù)、圖像處理等概念也開(kāi)始單�(dú)去強(qiáng)�(diào)和普及,將�(jìn)一步強(qiáng)化背光和�(chuàng)新概念的深度綁定�(guān)系,消費(fèi)者也已經(jīng)�(kāi)始逐漸�(rèn)�(shí)到背光技�(shù)的好壞決定了�(chǎn)品高低端的差別�
MLED直顯�(chǎng)景持�(xù)�(kuò)張�2025年全球LED拼接屏市�(chǎng)�(guī)模預(yù)�(jì)約為90億美元,其中室內(nèi)LED小間�≤P2.5占比最大,約合57億美元。我們認(rèn)為MLED所涉及到的范圍基本上是�≤P2.5的范圍內(nèi)。所有室�(nèi)LED小間距產(chǎn)品中,P1.2-P1.6目前是主力,未來(lái)<P1.1的產(chǎn)品會(huì)逐漸成長(zhǎng)為新的主力方向。MLED直顯的整�(gè)目標(biāo)市場(chǎng),以前是�(huì)議、高端影視制作,甚至更小的產(chǎn)品用于XR虛擬拍攝等to B�(chǎng)景,未來(lái)將擴(kuò)張到智慧城市、地�(biāo)屏以及教育大屏等to G公共服務(wù)的場(chǎng)景�
�(dāng)�≤P1.1的MLED中,COB已經(jīng)成為最主流的封裝技�(shù),在防護(hù)性、規(guī)模、成本、顯示效果等方面均優(yōu)于SMD(IMD),后者份額持�(xù)下降,頭部廠商已�(kāi)始逐步縮減相關(guān)�(chǎn)能。另一方面,很多廠商在積極布局MiP�2025年份額還�(huì)有所增長(zhǎng),它的顯示效果,主要還是Mini�(jí)別的MiP,還是會(huì)有一些滲透率的提升,同時(shí),也有一些廠商開(kāi)始有針對(duì)性地把重心都放在COB和MiP上,�(kāi)始縮減SMD的產(chǎn)能,未來(lái)幾年隨著�(guī)模的成長(zhǎng),MiP還是比較有希望成為有力的�(jìng)�(zhēng)者�
再來(lái)看硅基領(lǐng)域。Micro LED在很多需求上非常匹配AR�(lèi)�(yīng)用,所以能成長(zhǎng)為AR�(chǎn)品早期的�(yīng)用,主要用途是配合光波�(dǎo)。即便是Micro LED也很難實(shí)�(xiàn)上百�(wàn)nit的亮度,但目前這�(gè)技�(shù)也只有Micro LED有望能實(shí)�(xiàn)�
AR增長(zhǎng)迅猛,逐漸成為XR主要組成。對(duì)于整�(gè)XR市場(chǎng)而言,AR�(yīng)用本身是作為后來(lái)者出�(xiàn),這�(gè)市場(chǎng)也是由中�(guó)廠商帶動(dòng)起來(lái)的應(yīng)用類(lèi)別。中�(guó)XR和全球XR市場(chǎng)�(jié)�(gòu)有很大不同,�(guó)�(nèi)一�(kāi)始主要是以AR為主�2024年,全球AR/VR總計(jì)出貨887�(wàn)�(tái),其中,Micro LED主要�(guān)�(lián)的AR市場(chǎng)約為78�(wàn)�(tái),同比增�(zhǎng)44%,但整體基數(shù)相對(duì)�(lái)�(shuō)還不能跟VR相提并論,但是對(duì)其自身而言已經(jīng)�(dá)到了比較高的量級(jí),主要的�(chǎn)品是觀影類(lèi)�(chǎn)品�2025年,�(yù)�(jì)AR出貨�(huì)突破百萬(wàn)�(tái),達(dá)�119�(wàn),除了觀影類(lèi)的應(yīng)用繼�(xù)成長(zhǎng)之外,也�(huì)�(kāi)�(fā)出很多to B的應(yīng)用,同時(shí),也吸引越來(lái)越多廠商入局,未�(lái),AR技�(shù)還會(huì)成長(zhǎng)為能跟VR相提并論的XR成長(zhǎng)的另一�(gè)支柱�
用于AR的硅基Micro LED�2023年就已經(jīng)有量�(chǎn)�(chǎn)品,但目前限于成本和技�(shù)成熟度,主要還是以單綠色VGA小模組為主,三片合色和單片全彩的方案還需要等待一段時(shí)間,2025年會(huì)有越�(lái)越多全彩�(chǎn)品問(wèn)世�
Micro-LED和Micro OLED在XR技�(shù)中的�(jìng)�(zhēng)�(guān)系遠(yuǎn)小于搭配�(guān)系。Micro OLED做的�(chǎn)品更多是室內(nèi)可移�(dòng)觀影類(lèi)�(qiáng)�(diào)�(huà)�(zhì)的產(chǎn)品,而Micro LED所做的更多�(qiáng)�(diào)的是�(hù)外運(yùn)�(dòng)便攜�(lèi)的產(chǎn)品。兩者不是直接正面對(duì)抗的�(guān)系。目前無(wú)顯示�(lèi)AI眼鏡正在興起,未�(lái)也有望使用Micro LED�
除了顯示�(yīng)用,Micro LED還有很多蓬勃�(fā)展的非顯示應(yīng)用。在所有的Micro LED�(yīng)用中可能最快落地的是硅基AR�(lèi)�(yīng)用。其次是Micro LED�(chē)燈,以前做ADB�(chē)燈,很多采用DLP方案,而現(xiàn)在采用Micro LED做萬(wàn)�(jí)分區(qū)后只有原�(lái)60%的成本,并且隨著未來(lái)的量�(chǎn)�(huì)越來(lái)越便宜。除此之外,還有Micro-LED硅光電子、高速互�(lián)的訴求,整�(gè)Micro LED未來(lái)的前景越�(lái)越廣闊�
�(guó)�(nèi)�(duì)于MLED�(lǐng)域的投資表現(xiàn)非常突出,Mini LED涉及到未�(lái)幾年需求快速崛起,大家都要去鋪�(shè)�(chǎn)能上的需求,同時(shí),Micro LED通過(guò)多年研發(fā),現(xiàn)在要正式�(jìn)入量�(chǎn)�2024年國(guó)�(nèi)(含�(tái)灣)Mini LED投資�(dá)到約846億元,占到全年國(guó)�(nèi)光電顯示�(lèi)總投資的38%,超�(guò)面板和模組,成為該品�(lèi)最大的單一投資子項(xiàng)目。未�(lái),對(duì)于Mini-LED的投資會(huì)越來(lái)越高,同�(shí)行業(yè)�(nèi)垂直整合和戰(zhàn)略合作模式也是未�(lái)幾年在Mini LED行業(yè)的主旋律�
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